作者：张勇 戴建平

　　一切就绪，启动只差一个时机。

　　据知情人士透露，中信证券(57.99,2.01,3.59%,吧)、海通证券(36.80,-0.60,-1.60%,吧)及中国建银投资证券 (下称中投证券)等三家券商将有幸成为融资融券业务的首批试点。

　　“如果一切顺利，4月份就会公布首批试点券商名单，几个月后有望大面积铺开，为股指期货的推出做好准备。”该人士表示，名单公布的同时，也意味着融资融券业务将正式启动。而上海证券交易所相关部门的人士也透露说，上证所有望在近期公布试点初期标的证券名单。

　　不过，变数依然存在。管理层对于融资融券业务的启动时机十分谨慎，接近监管部门的人士称，考虑到3月底某些外围因素，这一对市场具有重大影响的创新业务或许仍需各方耐心等待。

　　试点首选中信证券

　　“证监会对于首批券商试点的选择非常谨慎，券商间的争夺也十分激烈，以至于首批试点的规模从最初拟定的5家调整为现在的3家，但中信证券入选基本没有悬念。”接近证监会高层的人士对本报表示，近期证监会完成了对证券公司申请融资融券业务试点的综合评审，首先被拟定试点融资融券业务的就是中信证券。

　　早在2006年7月，中信证券就公告称其融资融券预案在临时股东大会上获得全票通过，而此前，中信证券已经起草了 《中信证券融资融券业务实施方案》以及相关管理制度汇编。

　　据中信证券有关部门负责人介绍，由于与管理部门一直有密切沟通，中信起草的业务实施方案甚至对证监会在2006年6月30日公布并称在2006年8月1日 ..

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　时机成熟 变数尚存

　　有媒体报道称，中国证监会主席尚福林7日表示，融资融券业务相关办法目前正在内部征求意见。

　　随着试点券商名单的公布，该业务也将正式上线，知情人士表示，“时机已经成熟，如果一切顺利，4月份就将启动。”

　　业内人士认为，一旦有融资融券试点推出，其大规模铺开应该很快，“否则将对没有这项业务资格的券商的经纪业务产生挤出效应，对很多券商不公平，也会造成大量股民向有试点这项业务的券商转户，导致交易极端集中在某几个券商，可能导致交易通道堵塞的情况。”

　　而本报从上海证券交易所相关部门了解到，上证所关于融资融券业务的准备工作早已就绪，随时可启动相关业务，“融资融券业务试点初期的标的证券名单也将有望在近期公布，交易保证金比例也基本还是确定在50%。”而深圳证券交易所的人士也证实深交所的确也有类似安排。

　　另外，证券登记结算公司也已经准备好向券商开设 “客户信用交易担保证券账户”、“融券专用证券账户”和相关结算账户。

　　在授信、证券担保方面，知情人士介绍说，在目前分业管理条件下，靠一个专业融资公司推动信用证券交易难度较大，而通过券商实施交易结算资金第三方存管和集中交易的方式控制风险更适合目前的情况。

　　但近期该业务能否试点也尚存变数，华泰证券的一位管理人员指出，融资融券业务也蕴涵不少风险，监管层的态度一直十分谨慎。试点阶段一旦操作不好，会给后续诸多工作带来问题。

　　私募基金普遍认为，该业务的推出毫无疑问是股指期货推出的前兆，并将会对调整幅度巨大、调整达半年之久的大盘蓝筹股起到一定支持作用。

呵呵。我得先来看看哦。